陈君君:关注新基建和消费板块

陈君君专栏

两市短期均线处于纠缠状态,短期市场缺乏量能配合,持续向上突破的概率较小,但在短线情绪好转过程中,下方均线有一定的支撑,预计市场或延续震荡修复行情。 

两市周初低开后始终在低位震荡,资金在消费等内需防御板块和电子等成长进攻板块之间切换,短期风格有所平衡,相比于海外市场的大幅波动,A股市场更显韧性,但市场成交量能持续回落,反映投资者谨慎情绪犹存。海外市场方面,欧美股指表现略好于日韩市场,但都是经历短暂反弹后再度大幅下挫。

从行业表现来看,农林牧渔、电子和食品饮料板块涨幅居前,农林牧渔板块主要受到了近期粮食涨价预期和避险情绪的驱动,电子板块则因为消费电子和半导体板块强势复苏再次领涨,食品饮料板块中农夫电影导航消费品和高端白酒由于业绩确定性较高持续获得追捧;消费者服务、传媒板块跌幅居前,由于疫情尚未解除,市场对餐饮旅游等消费服务板块仍不具备信心,传媒板块业绩稍低于预期使得板块受到压制。题材表现上,养殖、种植及半导体封测概念表现强劲,但涨停家数并未明显增加,短线赚钱效应一般。

市场走势方面,两市短期均线处于纠缠状态,不过沪指5日均线位于10日均线上方,表现要略好于创业板指,短期市场缺乏量能配合,持续向上突破的概率较小,但在短线情绪好转过程中,下方均线有一定的支撑,预计市场或延续震荡修复行情。

受到上周末海外疫情持续升级的影响,两市跳空低开,但由于政治局稳增长政策定调和国常会推出包括定向降准在内的多项刺激措施,市场的信心相对稳固,对于海外疫情的敏感性持续下降,并且在部分科技公司出现一季度业绩超预期的利好推动下,科技股率先反弹,北向资金也因为海外流动性风险缓解重新转为净流入,催生了市场的结构性行情。

后市来看,疫情仍然是牵制市场情绪的核心问题,在新增确诊出现明确拐点之前,市场的风险偏好都不会出现趋势性的好转,海外疫情发展此起彼伏,且死亡率有所提升,预计短期内拐点难现,但从恐慌指数VIX来看,市场恐慌程度减小,短期内风险偏好有修复的可能;国内宏观经济层面依然承压,企业复工率仍未完全达到正常水平,政策组合拳有望持续加码,有利于形成政策底部预期,对冲市场向下的风险;另外进入一季报预告和年报集中披露阶段,相关业绩承压的板块有释放风险的需求。

综合来看,市场的反弹会有波折,且全面性的反弹或许较难见到,板块轮动式的修复依然是近期行情的特征。策略上建议适当平衡配置风格,布局业绩稳健短期超跌的科技白马股,内需经济中新基建和必需消费板块仍值得关注。

(作者为南京农夫电影导航研究所副所长)

编辑:gifberg