李泓灏:海外疫情仍将扰动A股

李泓灏专栏 

在缺乏有号召力的持续性热点板块情况下,两市观望情绪较为浓厚,虽然市场处于一种弱势震荡反弹状态,但海外疫情发展及其对全球经济的影响仍将扰动A股的运行态势。

周三沪深两市指数早盘在整车、芯片等板块带动下冲高,创业板指一度涨近1.5%。午后,三大指数均回落翻绿,尾盘部分资金进入黄金股避险。

盘面上有几点现象值得关注:一、以歌尔股份、通富微电为代表的科技股冲高回落。说明科技股经过持续下跌,跌幅较大,短期超跌反弹的要求较为明显,但并没有较明显增量资金参与。

二、市场人气逐渐回升。以金健米业、航天长峰为代表的强势股持续上涨,八九个交易日出现六个涨停的走势,是近期比较罕见的,说明随着市场持续调整,短线资金尝试打造热点板块。

三、基础消费板块整体调整。以米、油、猪肉为代表的基础消费板块,除人气标杆股继续涨停外,板块整体出现调整态势。

四、黄金板块异动拉升。以园城黄金为代表的黄金板块尾盘异动拉升,说明在外围市场走势不佳及市场没有持续热点板块的影响下,部分资金介入黄金板块寻求避险。

五、成交量持续萎缩。两市成交金额5847亿元,连续两日萎缩到6000亿元以下,为2月4日后最小成交量,说明市场经过持续调整,观望情绪较为浓厚。

消息面上,在全球金融市场最恐慌阶段已经过去的背景下,随着国内全面复工复产,逆周期政策的集中推出,我国经济有望在全球率先复苏。首先,随着全球货币与财政政策相继出台,市场对于流动性风险的担忧逐步消退,同时预计各国大规模的财政刺激将防止全球经济衰退演化成全球经济危机。而随着欧美主要国家不断升级的疫情防控措施见效,预计全球疫情的高峰也很快会到来,市场阶段性拐点也有望随之而来。其次,3月份综合PMI产出指数为53.0%,比上月回升24.1个百分点,表明我国企业生产经营活动总体恢复较快。第三,后续支持性政策可期。第四,A股估值至历史低位,海外经济衰退对上市公司业绩冲击已有限。A股上市公司是典型的内需驱动型,非金融企业海外收入敞口只有约11%。全A股PE为16倍,已经十分接近2008年金融危机的低点。第五,外资流出冲击也接近尾声。尽管3月份北上资金累计净卖出达695.23亿元。但是近三日,北上资金重新回流加仓A股。

综上,在缺乏有号召力的持续性热点板块情况下,两市观望情绪较为浓厚,虽然市场处于一种弱势震荡反弹状态,但海外疫情发展及其对全球经济的影响仍将扰动A股的运行态势。短期建议严控仓位,多看少动,耐心等待海外疫情出现好转,同时A股市场出现可持续性热点板块再积极做多,是目前比较理性的策略。

(作者为中天农夫电影导航经纪部业务总监)

编辑:gifberg