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李泓灏:仍有望迎来新一轮上行

2020/2/13 6:23:18      农夫电影导航农夫电影导航报      

李泓灏专栏

尽管市场连续上涨后,面临技术性抛压,同时复工后疫情变化还存在不确定性,但其对A股市场造成的冲击都是暂时性的,随着疫情数据的改善及政策托底力度的增强,A股市场仍有望迎来新一轮上行。

周三两市延续强势,创业板指单边拉升大涨近3%,再创反弹新高,沪指8连阳逼近上方缺口,个股呈现普涨态势,但高位连板股大幅减少。

盘面上有几点现象值得关注:一、云经济产业链再度大幅拉升。以三五互联、浪潮信息为代表的云计算板块指数上涨4.90%,多只个股涨停,形成了较好的板块联动及赚钱效应。

二、前期强势股超跌反弹。抗病毒、口罩是本轮行情主线之一,但多为游资短线炒作、情绪炒作,脱离基本面,在全国疫情持续出现好转迹象的背景下,短线炒作逻辑逐渐减弱,而具备短中期逻辑的云教育更易获得资金追捧。

三、锂电池板块再次上涨。以赣锋锂业、华友钴业为代表的锂电池板块再度上涨,多只个股涨停。

四、成交量保持稳定。两市成交量将近7900亿元,虽较上周持续萎缩,但整体保持平稳。

消息面上,影响市场情绪和风险偏好的因素,以疫情和市场两个层面展开。

在疫情层面上,市场短期情绪受此影响较大。目前看,新增确诊和疑似病例连续下降,新增重症病例拐点出现,现有疑似病例快速减少,治愈率持续攀升,有效药物陆续实验推出,疫情已经得到有效控制,短期市场情绪趋稳,回归理性。

在市场层面,由于此前的上涨逻辑并没改变,同时为了应对疫情,政策托底力度在不断增强,逆周期政策将逐步修复市场悲观情绪,2月份A股市场整体走势并不悲观。首先,国内外普遍认为中国经济有较强的韧性和强大的潜力,宏观调控政策的空间十分充足,足以应对疫情冲击。疫情对市场和基本面的一次性脉冲影响已经逐步成为共识。其次,政策托底力度不断加强。2月以来,央行、财政部、银保监会等部门以及多个地方政府累计发布逾30条政策,有效地平抑股市、债市和汇市的短期波动,稳定了市场预期。第三,偏松的宏观流动性支撑估值。节后开市两日央行投放流动性累计达1.7万亿元,且逆回购“降息”10个基点,这充分显示央行稳定市场预期、提振市场信心的决心。第四,长期资金继续积极入市。上市公司及公司大股东、董监高积极通过增持、回购等实际行动维稳股价;基金和券商资管方面,不少公募基金和券商资管集体“看多”A股并通过大举自购提振市场信心;银行理财子公司、保险资管机构人士表示,看好A股市场的长期表现,节后以加仓为主。第五,外资持续流入。随着IMF与世界银行力挺中国经济具有极强的韧性并足以应对疫情冲击,不少海外投资机构纷纷回补了此前所抛售的A股头寸。北向资金节后开市8个交易日净流入498亿元。

综上,尽管市场连续上涨后,面临技术性抛压,同时复工后疫情变化还存在不确定性,但其对A股市场造成的冲击都是暂时性的,随着疫情数据的改善及政策托底力度的增强,A股市场仍有望迎来新一轮上行。疫情结束后,市场大概率仍遵循之前的景气主线,投资者可重点关注科技股和特斯拉概念股行情。继续逢低布局涨幅较小,业绩稳定增长,有流动性的科技板块和特斯拉板块相关品种,耐心等待轮动。

(作者为中天农夫电影导航经纪部业务总监)

(编辑:gifberg)
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