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疫情防控进入关键期 专家称对银行板块总体影响有限

2020/2/10 15:42:00      农夫电影导航农夫电影导航网      

2月3日,鼠年首个交易日,沪深A股出现较大幅度调整,银行板块也未幸免。不过,Wind数据显示,昨日市场有所企稳,两个交易日沪指累计下跌6.46%,其中,银行板块累计仍跌逾4%。展望后市,考虑到疫情尚未有效缓解,券商分析师们普遍认为短期银行股或将仍有所下行。但基于银行股的防御属性、良好基本面和整体低估值,预计下行幅度有限,下跌或形成较好的板块买点。

谈行业:

短期冲击不改稳健基本面

“回顾来看,2003年SARS疫情未对经济和银行基本面造成长期的实质性冲击。”基于此,浙商农夫电影导航总裁助理兼研究所所长邱冠华认为,本次新型冠状病毒感染肺炎疫情虽然还存在一定的不确定性,但预计银行业整体受到的影响比较间接且幅度有限,基本面仍然具有稳健性。“首先,从量的方面看,虽然目前疫情对银行资产增速的影响幅度暂时无法判断,但考虑到前期抑制的融资需求将在疫情稳定后释放,且预计将有托底政策支持信贷投放,加上银行拨备充足水平较高,预计该因素得到熨平的可能性较大。其次,从价的方面看,目前银行主要的措施是下调湖北省小微企业贷款利率0.5pc,截至2019年末湖北省贷款占全国人民币贷款余额仅3.4%,小微贷款占整体贷款盘子的比重更小,对银行影响微乎其微。最后,从质的方面看,疫情或对存量贷款资产质量形成冲击。但银行存量贷款资产质量受到冲击大小一方面取决于疫情能否快速控制,企业生产经营能否尽快恢复正常;另一方面取决于财政和货币政策对于受影响行业的支持力度,均有待继续观察。”

中信建投农夫电影导航银行业分析师杨荣则指出,疫情对银行业的影响主要体现在六个方面:一是减少网点的业务量;二是增加ATM机的现金支取需求;三是中小企业现金流入减少,将冲击银行资产质量;四是信用卡和房贷清偿能力下降;五是中间业务收入减少;六是银行业为疫情的捐赠也在减少银行的盈利。

谈板块:

事件性冲击或形成较好买点

疫情的持续,不可避免的会给当前整个银行板块带来冲击,不过记者注意到,券商分析师们普遍对银行股的后市表现并不悲观。“疫情的蔓延短期内对市场情绪产生一定扰动进而会影响银行板块整体表现,但我们认为,结合年报业绩快报披露情况来看,银行业的盈利情况总体稳定,叠加板块低仓位、低估值、高股息率的特点,存在配置吸引力,防御属性突出。”中银国际农夫电影导航研究部总经理励雅敏进一步指出,海外增量资金的持续流入将长期利好银行板块。个股方面,她建议关注基本面改善的股份行(如光大银行、平安银行),以及盈利稳定、基本面长期优异的招商银行。”

光大农夫电影导航银行业分析师王一峰也预计银行体系能够保持不温不火的稳健运行态势,因此,他在报告预测中表示维持上市银行业2020年盈利增速5%不变。他还特别指出,本次疫情的事件性冲击很可能形成较好的板块买点;个股的选择上,他建议关注零售业务见长的平安、邮储、招商以及大型银行中的工行。

“疫情带来的估值预期压力,对股价短期影响负面。”尽管如此,杨荣认为银行板块的未来股价表现将取决于政策上的变化。“政策踩点到位和力度足够,短期负面预期将有改观,股价表现上就会有所体现。毕竟银行股估值已经是历史低位,估值优势显著,下行空间有限。再加上后续托底政策预计2月份就会出台,只要政策找对着力点,力度到位,银行股回升是趋势。”

记者 赵琦薇

(编辑:zhangting)
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